半导体、人形机器人、算力硬件齐走高 背后原因都有啥？

　　A股三大股指早盘低开高走，截至午间收盘，沪指涨0.16%，深成指涨0.76%，创业板指涨0.85%。两市半天成交1.63万亿元，较昨日同期缩量2169亿元。

　　板块方面，算力硬件、锂矿概念、半导体、人形机器人、无人驾驶、消费电子等涨幅居前，煤炭、大消费、电网设备等早盘走势偏弱。

　　催化不断 半导体板块、算力硬件携手大涨

　　半导体产业链早盘走势强劲，存储芯片、AI芯片、封测等方向领涨，华天科技、禾盛新材、盈方微等多股涨停。算力硬件股今日亦重拾升势，CPO概念、PCB、液冷、高速铜缆等均持续走高，沃格光电、光合科技、中国长城等十余股强势封板。

　　消息面上，AI领域近日催化不断。其中，台积电最新财报各项财务指标均大超市场预期，并给出“强劲成长”的2026年营收指引，进一步释放出AI热潮将持续的信号。

　　存储巨头美光科技表示，因AI基础设施建设需求激增，内存芯片短缺状况持续，高端半导体供应紧张。同时，先进封装技术重要性凸显，成为提升算力关键环节。

　　此外，英伟达近日宣布，GB300 AI服务器将于2026年二季度开始大规模交付。另据报道，OpenAI已斥资百亿美元，向AI芯片生产商Cerebras采购三年至多750兆瓦算力。

　　与此同时，国内也有多项关于人工智能的重磅政策出台。在今日举行的国新办新闻发布会上，工信部有关负责人提到，工信部将以落实《“人工智能+制造”专项行动实施意见》为抓手，加快推动人工智能产业高质量发展；抓好技术创新，加快突破训练芯片、异构算力等关键技术。

　　中国银河证券指出，2025年四季度国内AIDC招标开始回暖并呈现上行趋势，2026年国内互联网大厂将加紧数据中心布局，且节奏或将快于2025年，若伴随H200恢复供应将推动大模型训练效率，进一步加速AI应用端落地与国产算力芯片在推理端需求，国产算力有望进入新一轮周期。

　　信达证券在最新研报中表示，在AI需求持续向上传导的过程中，多环节的订单和稼动率有望进一步增长，建议关注半导体上游受益AI需求带来的量价齐升。

　　发布会释放利好 人形机器人概念走强

　　人形机器人板块早盘低开高走，奕帆传动20cm涨停，模塑科技亦强势封板，安培龙、中控技术、宁波华翔、本川智能等涨幅居前。

　　消息面上，国新办今日举行新闻发布会，介绍2025年工业和信息化发展成效。工信部副部长张云明表示，目前，我国人形机器人已经能够站得住、走得稳、跑得快，正加速从“舞台上动起来，赛场上跑起来”向“家庭里用起来，工厂里干起来”转变。

　　下一步，工信部将持续推动人形机器人技术创新和迭代升级，以人形机器人为小切口带动计算智能大产业发展，将持续加强人形机器人产品质量、网络和数据安全方面的检验检测，开展相关科技伦理研究与管理服务，以高水平安全保障高质量发展。

　　同时，工信部将加速做好人形机器人生态，强化国家人工智能产业投资基金对人形机器人的支持力度，建设人形机器人开源社区，发布人形机器人与具身智能综合标准化体系建设指南，促进创新成果全球共享。

　　另据国家统计局数据，2025年，具身智能、人机协作等新经济增长点助力机器人领域快速发展，机器人减速器、工业机器人、服务机器人等产品产量分别增长63.9%、28.0%、16.1%。

　　此外，优必选与空中客车签署人形机器人服务协议、机器人将再登春晚舞台等消息也进一步提升了板块情绪。

　　在国金证券看来，2026年是人形机器人从0到1兑现的重要节点。

　　该机构指出，特斯拉链预计26Q1第一代量产产品发布，26H1供应链大批量产线建设完成，26M8开启大规模量产。国产链头部本体出货量规模有望从数千台跨越到数万台，应用场景主要来自于二开、导览、巡检等。在这个阶段，龙头公司供应链、技术都会趋于收敛。全球将会迈入机器人“军备竞赛”。

　　地缘冲突叠加央行购金 黄金概念股表现活跃

　　黄金概念股早盘走势强劲，招金黄金、国城矿业、白银有色等多股封板，四川黄金、南矿集团、赤峰黄金等多股跟涨。

　　消息面上，现货黄金早盘冲破4800美元/盎司关口，续创历史新高。

　　波兰央行宣布，已批准一项购买多达150吨黄金的计划，此举将使波兰的黄金储备总量增加到700吨，由此跻身全球黄金储备量最大的前十个国家之列。

　　此外，地缘冲突也进一步使避险情绪升温。

　　据媒体报道，当地时间1月20日，特朗普表示，他控制格陵兰岛的目标“绝不会改变”，并拒绝排除以武力夺取格陵兰岛的可能性。他还在社交媒体上发布图片，画面显示，他手拿美国国旗登上格陵兰岛，旁边指示牌上写着“格陵兰岛2026年成为美国领土”。

　　国联民生证券研报指出，地缘冲突和关税政策带动避险投资，海内外新兴资金涌入市场。以美国所谓“对等关税”为代表的贸易保护主义政策进一步将全球地缘与国际贸易风险推向历史高位。各地区黄金ETF持仓规模及交易活跃度也创历史新高。另外，国内险资等新兴资金加速涌入黄金市场，为金价上行注入新动能。

（文章来源：东方财富研究中心）